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| Charles Henry Dow |
Dow Jones Industrials Average (DJIA)
IBEX = Indice bursátil en España
EJEMPLO PARA EL CÁLCULO DEL IBEX
Supongamos que el IBEX está compuesto solamente por 3 valores:
I) Inditex: Cotiza a 20 euros y su capital social está compuesto por 100 acciones
II) Santander: Cotiza a 40 euros y su capital social está compuesto por 30 acciones
II) Telefónica: Cotiza a 10 euros y su capital social está compuesto por 15 acciones.
Para calcular su capitalización bursátil hacemos,
Inditex = 2.000 euros (20 x 100)
Santander = 1.200 euros (40 x 30)
Telefónica = 150 euros (10 x 15)
La suma de la capitalización de las 3 empresas sería 3.350 euros (2.000 + 1.200 + 150).
Este valor de 3.350 euros podría dejarse como valor inicial del índice y a partir de ahí ir calculando sus diferencias diarias. El problema es que sería complicado de seguir porque en este ejemplo se han utilizado cifras muy bajas, pero en la realidad esa cifra sería de varios cientos de miles de millones de euros (la suma de la capitalización bursátil de todas las empresas del IBEX, por ejemplo) y sería muy complicado seguir su evolución de una forma ágil.
Por eso lo más habitual (por tradición, claridad, etc.) es establecer un valor de 100 (o cualquier otra cifra redonda como 1.000 ó 10.000) como valor del índice el primer día que se publica. Eso se hace a través del llamado “divisor” del índice. Es aquella cifra que da un valor de 100 al dividir la suma de la capitalización del índice entre dicho divisor. En nuestro caso el divisor sería 33,5 (3.350 / 33,5 = 100).
IBEX (primer día) =100
El índice del ejemplo aparecería en los medios de comunicación el primer día con un valor de 100, gracias al divisor del índice (33,5 en este caso).
Supongamos que al día siguiente Inditex cierra a 21 euros (sube 1 euro), Santander a 37 (baja 3 euros) y Telefónica cierra a 11 euros (sube 1 euro).
IBEX (segundo día) =100,75
El cálculo del índice el segundo día se haría de la misma forma; suma de la capitalización bursátil de todas las empresas que componen el índice / divisor del índice.
El divisor no varía (33,5) y la nueva suma de todas las capitalizaciones sería: 21 x 100 + 37 x 30 + 11 x 15 = 3.375. Por tanto el valor del índice el segundo día sería 100,75 (3.375 / 33,5), con lo que el índice habría subido un 0,75%, ya que habría pasado de 100 a 100,75.
De la misma forma se seguiría calculando el valor de este índice en los días y años sucesivos para establecer su evolución respecto al día anterior.
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EJEMPLO PARA EL CÁLCULO DEL DOW JONES
El Dow Jones se calcula sin tener en cuenta la capitalización bursátil.
Supongamos los mismos 3 valores que en el ejemplo anterior
Ahora se calcula de esta otra manera:
Primero se sumaría el valor al que cotizan las 3 acciones, que en este caso sería 70 (20 de Inditex + 40 de Santander + 10 de Telefónica).
Después se hallaría el divisor para que el primer día tuviese un valor de 100; en este caso el divisor sería 0,70 (70 / 0,70 = 100).
DOW JONES (primer día) =100
Con las mismas variaciones de las acciones el segundo día el nuevo valor del índice sería 98,57; (21 + 37 + 11) / 0,70 = 98,57.
En este caso el índice habría caído un 1,43%, al pasar de 100 a 98,57.
DOW JONES (segundo día) =98,57
Vemos que la forma utilizada para calcular el índice es muy importante , ya que con los mismos datos en el primer caso la “Bolsa” sube un 0,75% y en el segundo caso la “Bolsa” ha bajado un 1,43%.
Este segundo método es el utilizado en el conocido Dow Jones de la bolsa estadounidense.
La principal crítica que se le hace es que en ocasiones el índice sube pero realmente sólo están subiendo unas pocas empresas (las más grandes y con mayor peso en el índice), mientras que la mayoría (las más pequeñas y con menor peso en el índice) están bajando.
Esto es cierto, pero también ocurre que con el otro método es más fácil manipular el índice en una dirección u otra, ya que con relativamente poco dinero se podría mover la cotización de las empresas pequeñas y ejercer una gran influencia en los movimientos del índice.
El Dow Jones no tiene empresas tan pequeñas como el IBEX 35, por lo que este problema no le afecta tanto como podría afectarle al IBEX 35.
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| Listado de empresas DOW JONES | ||
| Indice 20.068,51 | Fecha | 25/01/2017 |
| Nombre | Precio | Volumen |
| 3M | 176,73$ | 3.462.633 |
| TRAVLR COMP | 117,67$ | 1.536.121 |
| CATERPILLAR | 98,15$ | 237.983 |
| JOHNSON & JOHNSON | 112,80$ | 219.471 |
| MICROSOFT | 63,68$ | 55.580 |
| 16,73$ | 35.652 | |
| INTEL | 37,80$ | 21.893 |
| APPLE | 121,88$ | 22.043 |
| GENERAL ELECTRIC | 30,37$ | 16.378 |
| JPMORGAN CHASE | 86,03$ | 14.002 |
| PFIZER | 31,29$ | 13.878 |
| GOLDMAN SACHS GROUP | 237,25$ | 8.215 |
| VERIZON COMM | 49,77$ | 4.714 |
| DU PONT NEMOURS&CO | 76,67$ | 3.190 |
| EXXON MOBIL | 85,34$ | 3.119 |
| PROCTER&GAMBLE | 87,16$ | 2.650 |
| BOEING CO | 167,36$ | 1.671 |
| IBM | 178,29$ | 1.671 |
| CISCO SYSTEMS | 30,70$ | 1.742 |
| WALT DISNEY-DISNEY | 108,04$ | 822 |
| AMERICAN EXPRESS | 76,89$ | 690 |
| HOME DEPOT | 137,48$ | 610 |
| CHEVRON | 117,24$ | 549 |
| MERCK | 61,08$ | 400 |
| UTD TECHNOLOGIES | 110,96$ | 296 |
| VISA-A | 83,90$ | 221 |
| NIKE -B- | 53,86$ | 211 |
| COCA-COLA CO | 42,12$ | 133 |
| MCDONALD'S | 121,79$ | 82 |
| UNITEDHEALTH GROUP | 161,24$ | 20 |
| WAL-MART STORES | 66,89$ | 11 |
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| Listado de empresas IBEX 35 | ||
| Indice 9.548,30 | Fecha | 25/01/2017 |
| Nombre | Precio | Capitalización | |
| INDITEX | 31,06 | 96.787,63 | |
| SANTANDER | 5,42 | 78.263,82 | |
| TELEFONICA | 9,15 | 46.116,07 | |
| BBVA | 6,44 | 42.302,14 | |
| IBERDROLA | 5,93 | 37.739,85 | |
| ARCELORMITTAL | 7,57 | 23.201,30 | |
| REPSOL | 14,22 | 21.308,81 | |
| CAIXABANK | 3,51 | 20.982,88 | |
| ENDESA | 19,32 | 20.455,09 | |
| AENA | 134,85 | 20.220,00 | |
| AMADEUS | 43,5 | 19.090,97 | |
| GAS NATURAL | 17,65 | 17.657,16 | |
| ABERTIS | 13,42 | 13.295,87 | |
| FERROVIAL | 17,01 | 12.464,31 | |
| IAG (IBERIA) | 5,8 | 12.386,27 | |
| BANKIA | 1 | 11.494,29 | |
| ACS | 29,03 | 9.136,29 | |
| REE | 16,74 | 9.063,09 | |
| MAPFRE | 2,9 | 8.930,70 | |
| GRIFOLS | 19,87 | 8.475,72 | |
| SABADELL | 1,39 | 7.806,45 | |
| BANKINTER | 7,6 | 6.829,59 | |
| GAMESA | 19,57 | 5.465,29 | |
| ENAGAS | 22,81 | 5.444,33 | |
| MERLIN PROP. | 10,45 | 4.911,45 | |
| POPULAR | 1 | 4.209,45 | |
| ACCIONA | 73,5 | 4.208,58 | |
| MEDIASET | 11,35 | 3.821,74 | |
| ACERINOX | 12,85 | 3.541,95 | |
| CELLNEX TELECOM | 13,66 | 3.163,63 | |
| DIA | 4,79 | 2.975,96 | |
| MELIA HOTELS INTL | 11,96 | 2.749,51 | |
| VISCOFAN | 47,32 | 2.214,84 | |
| TECNICAS REUNIDAS | 37,57 | 2.100,85 | |
| INDRA | 10,36 | 1.709,44 |
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| Youtube |
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